1月2日，上交所布告表现，因上海维安电子股份无限公司（简称“维安股份”）及其保荐人中信证券股份无限公司撤回刊行上市请求，上交所停止其主板刊行上市考核。由此，维安股份成为2025年首家IPO停止的企业。 　　两款产物寰球市占率排第三 　　上交所官网表现，维安股份的上市请求于2023年6月20日取得受理。此次IPO公司拟召募不超越15.3亿元资金，用以研发核心建立、产线扩产及弥补活动资金等名目。2023年7月17日，维安股份收到一轮问询；2024年1月9日，维安股份及其保荐机构对一轮问询停止了复兴。 　　维安股份是一家专一于电路维护与功率把持的综合处理计划供给商，重要从事电子元件、功率半导体分破器件与模仿集成电路的研发、出产跟贩卖。公司主业务务产物普遍利用于产业与物联网、花费类电子、新动力、收集通讯、汽车等主要范畴。 　　招股阐明书表现，维安股份努力于成为电路维护与功率把持范畴的寰球当先品牌。公司是海内电路维护与功率把持范畴产物品种最为丰盛的企业之一，多维破体产物矩阵可为客户供给片面、体系的电路维护与功率把持综合处理计划。以收入范围及公司总部地点地分别，公司是中国最年夜的电路维护企业之一。据灼识征询统计，2021年公司在海内电路维护产物市场占领率约2.94%。 　　维安股份与浩繁海内外著名客户树立了稳固的配合关联，积聚了较优质的客户群体。产业与物联网范畴的客户包含海康威视、年夜华股份、长城电源、TTI、欧司朗照明、京西方、汇川技巧等；花费类电子范畴客户包含三星、松下、遐想、小米、TCL等；新动力范畴包含德赛、欣旺达、英飞源、禾迈等；收集通讯范畴客户则包含了华为、复兴、诺基亚、富士康等；汽车范畴包含比亚迪、恩坦华、日本电装等。 　　维安股份在招股说中称：“公司非半导体电路维护产物跟半导体电路维护产物收入范围均处于海内市场当先位置，局部细分产物寰球市园地位凸起。此中，2021年公司PPTC、SCF自把持熔断器的市场占领率均位居寰球第三。” 　　事迹方面，2020年至2022年，维安股份业务收入分辨为7.84亿元、11.53亿元跟11.88亿元，净利润分辨为7910.55万元、1.26亿元、1.27亿元。2023年1—9月公司未经审计的业务收入为9.32亿元、净利润为9766.78万元，较客岁同期未经审计的业务收入跟净利润分辨增加2.21%跟5.25%。 　　把持权更迭遭问询 　　提起维安股份，就绕不开背地上海迷信院旗下的上海资料所、上市公司长园团体两至公司的把持权更迭。在问询函中，这也是上交所存眷的第一年夜成绩。 　　招股书表现，1996年，经上海迷信院同意，维安股份前身维安热电正式建立。此时，上海资料所跟25名天然人股东分辨出资64万元跟16万元，持股80%跟20%。 　　1999年11月，上海资料以是4.36元/股的价钱向宋永琦让渡了维安股份34.5%股权，总价751.5万元。本轮股权让渡结束之后，宋永琦成为维安股份的第二年夜股东，仅次于上海资料所持有的35.5%股权。 　　不外，宋永琦在维安股份并未停顿太久。2007年上半年，长园团体及子公司西普投资收购了上海资料所、宋永琦等人持有的维安股份71.34%股权，每股价钱5元。 　　依据维安股份的问询复兴，自2002年上市至2013岁终时期，长园团体控股股东一直为长跟投资，现实把持工资喷鼻港长跟控股，而这背地恰是李嘉诚家属。直到2014年，李嘉诚家属才让渡了所持有的长园团体全体股权，片面撤出。在李嘉诚家属撤退之前，维安股份曾停止了数轮增资跟股权让渡，最后一笔呈现在2011年。 　　2011年6月及8月，李从武等天然人股东将共计持有的公司20.63%的股份，以每股16.8元的价钱让渡给长园团体。 　　直到2019年8月5日，长园团体将维安股份77.73%股权让渡于上海资料所、上海科投跟物联网基金等10个平台，每股单价8.858元。跟8年前比拟，公司股票订价不只未上涨，反而直接腰斩。 　　三天后，也就是2019年8月8日，维安股份决议停止增资，新增注册资源由上海科投与横琴材毅认缴，每股价钱又上涨到9.035元。 　　对这一系列股权变化，上交所考核核心提出连续串疑难。比方，维安股份股权被长园团体收购、后又被让渡给上海资料所等股东的行动，上交所请求其阐明能否股权订价、价款付出能否存在异样？能否存在股权代持或其余好处部署？以及股东、重要职员、董监高之间能否存在关系关联或其余好处部署？维安股份的把持权能否稳固？维安股份资产来自于上市公司的情况能否合乎有关划定，能否存在躲避分拆上市相干请求的情形？ 　　停止招股阐明书签订日，上海资料所直接持有维安股份35.31%股权，并经由过程其分歧举动人共计把持59.80%的表决权，再度成为公司控股股东。也就是说绕了一圈之后，上海资料所又以一个较低的价钱将维安股份的控股权收回。 　　募投名目公道性被存眷 　　依据招股阐明书，维安股份此次IPO拟召募资金15.30亿元，除了弥补活动资金外，召募的资金拟用于的名目有非半导体维护器件工业进级及扩产名目、半导体维护及功率器件研发工业化名目、智能维护及电源治理芯片研发工业化名目、车规级功率器件及模块封测产线建立名目、研发核心建立名目。 　　此中，2.03亿元拟用于非半导体维护器件工业进级及扩产名目。只是，非半导体维护元件项下的两年夜产物PPTC、熔断器的产能应用率团体浮现下滑趋向。 　　受花费类电子市场需要萎缩影响，维安股份电路维护产物营收、毛利状态比年来并不算好。招股书还表现，2020年至2022年，PPTC的产能应用率分辨为104.84%、100.54%跟83.96%；熔断器产能应用率分辨为94.04%、103.74%跟84.47%。 　　招股书也夸大，若将来卑鄙花费类电子范畴需要持续萎缩，行业景气宇未能迎来拐点并苏醒，则会对公司产物的销量、售价、毛利率等运营指标形成必定负面影响，并可能进一步招致公司收入及红利范围下滑。 　　与此同时，公司对应产物的销量也呈现稳定。2020年至2022年，PPTC的销量分辨为8.95亿片、10.08亿片及7.81亿片；熔断器的销量分辨为4404.61万片、7168.08万片及6608.79万片。 　　因而，上交所请求维安股份阐明募投产能消化的部署，能否存在产能无奈消化的危险。 　　别的，上交所还对公司拟募资4亿元用于弥补活动资金予以重点存眷。上交所请求维安股份弥补阐明资金的详细流向。