转自：北京商报 从提出私有化到正式离别港股，历时三个月，复星旅文“闪电退市”。3月19日，复星旅文宣布布告，发布打消港股上市公司位置。这标记着海内文游览业最年夜范围私有化买卖灰尘落定。面临退市后轻资产策略的片面放开，市场聚焦三年夜中心命题：是否以Club Med品牌为支点撬动寰球轻资产经营？三亚亚特兰蒂斯REIT名目何时兑现资源输血效应？AI度假管家将怎样重构产物效劳系统？在文旅市场进入存量博弈确当下，这家曾以“游览+地产”形式解围的企业，是否在去资源化后连续领跑高端度假赛道，仍待贸易逻辑的验证。 Club Med 矜持比例连续降落 在实现私有化退市后，作为复星旅文旗下中心资产的Club Med怎样持续实现轻资产输出与品牌扩大，遭到业内存眷。 对私有化后Club Med的轻资产化经营，复星旅文方面还表现，比年来，复星旅文对旗下局部矜持度假村及物业，停止了退出或售后回租，以优化现金流与资源构造，晋升经营效力。复星旅文私有化不影响Club Med寰球化策略。同时，私有化让公司不再受资pg电子娱乐试玩源市场短期稳定的影响，在决议跟策略落地上更为高效。 现实上，复星旅文的策略转型于2023年就已开端，事先复星旅文提出要聚焦主业，向轻资产形式转型。而作为复星旅文旗下中心资产，Club Med比年来始终在经由过程轻资产形式拓张。2024年上半年，复星旅文实现了对法国Cargese度假村的出卖，回笼现金7780万元，实现净收益1470万元。 复星旅文联席总裁、Club Med副CEO、中国区CEO徐秉璸此前在接收媒体采访时表现，因走轻资产道路，Club Med新签的名目都是以租赁或许治理情势。复星旅文方面还表现，停止2024年上半年，在Club Med寰球度假村组合中，采取租赁与治理形式的度假村占比曾经到达85%，矜持度假村占比降至15%。 以后，Club Med在中国市场经营11家度假村，包含接连停业的丽江、千岛湖等名目，以及2024年7月停业的黑龙滩度假村。 依据复星旅文宣布的2024年中期讲演，讲演期内，团体游览经营业务额（按分歧汇率计）为106.5亿元，收入达94.1亿元；同时，受益于山地营业的明显增加及亚太地域微弱的反弹，复星旅文旗下Club Med事迹365bet网页版再创汗青新高，实现业务额88.9亿元。由此盘算，Club Med业务额占游览经营总业务额的约83%。 业内子士剖析以为，从财报来看，Club Med支持了复星旅文重要营收，而且经由多年经营存在精良的品牌效应，将来复星旅文仍将依附以轻资产形式经营连续输出Club Med品牌。 三亚亚特兰蒂斯 正在研讨REIT上市 同样作为复星旅文中心营业之一的三亚亚特兰蒂斯，其将来的开展也牵动业内的神经。 2月10日，复星旅文宣布布告称，复星旅文正斟酌分拆三亚亚特兰蒂斯，于上海证券买卖所停止自力REIT（不动产投资信任基金）上市的可能性。对此，复星旅文方面也给出了回应：三亚亚特兰蒂斯REIT上市现在正处于开端研讨阶段，暂无本质信息可表露。 复星旅文2024年中期讲演表现，2024年上半年，受海内游览留宿市场供需变更趋向影响，固然三亚亚特兰蒂斯度假区经营营业的业务额较2023年同期降落5%；但均匀客房入住率、到访旅客均创汗青新高。不丢脸出，三亚亚特兰蒂斯仍有很年夜的开展潜力，这或者也是复星旅文斟酌将其自力REIT上市的起因之一。 上海易居房地产研讨院副院长严跃进表现，比年来，文旅名目REITs上市的案例逐步增多，比方，年夜唐不夜城胜利获批储架式花费基本设备类REITs，开启了新的融资形式。国度层面也对贸易设备相干名目供给了无力的融资支撑。在此配景下，若三亚亚特兰蒂斯可能胜利实现REIT上市，将明显晋升其在资源市场的影响力，同时无效盘活资产，发明更为富余的现金流，并对复星旅文将来在海南市场的策略规划起到推进感化。 不外，三亚亚特兰蒂斯REIT上市仍存在诸多灾点。严跃进剖析，三亚亚特兰蒂斯REIT上市的中心难点在于怎样在政策框架内实现合规性调剂，并经由过程优化经营晋升资产吸引力以应答市场疑虑。以后海内REITs政策对文旅类资产的准入前提较为严厉，依据《国度开展改造委对于片面推进基本设备范畴不动产投资信任基金（REITs）名目常态化刊行的告诉》，文旅类REITs的底层资产需为天然文明遗产或4A级以上景区名目，且旅店弗成独自作为底层资产，仅能作为景区配套，面积占比不得超越30%。三亚亚特兰蒂斯虽在2024年9月取得4A级景区认定，但其中心资产包括大批旅店设备，怎样合规化上市依然要研讨。别的，三亚亚特兰蒂斯作为综合性度假区，包括旅店、水上乐土、贸易配套等多业态资产，其收益构造庞杂，难以完整满意REITs对“现金流稳固、可猜测”的中心请求。若复星旅文能经由过程资产重组强化现金流稳固性，并借助海南自贸港政策盈余，或可进步刊行胜利率。 新产物 借助AI角力休闲市场 除了传统的中心营业之外，私有化后的复星旅文也正在借力新技巧加码规划休闲度假市场。 复星旅文方面也否认“轻资产形式对产物力、品牌力跟经营才能提出了更高请求”，以是在私有化后，复星旅文不得不在晋升品牌影响力、经营效力等方面下工夫。 复星旅文方面向北京商报记者流露，私有化后，复星旅文将愈加专一于产物翻新、治理进级，并将充足应用AI技巧带来的新机会。往年2月，复星旅文建立了AI Lab，专一于人工智能在游览度假范畴的翻新与利用。此中，复星旅文打算将Club Med的中心元素G.O停止AI化，推出AI G． O（AI度假管家）。 实在，复星旅文已提前规划新技巧，为私有化后晋升经营效力、拓展寰球客源做了筹备。据懂得，2024年Club Med发布上线全新GM Copliot，基于年夜模子技巧，为旅客供给全主动化的预订征询效劳。现在，GM Copliot已胜利在法国、巴西、比利时、英国、新加坡等寰球7个市场安排。聚焦中国市场，海南超等地中海将打造寰球首个AI主题度假区。现在计划中的利用包含经由过程AIGC技巧实现客房特性化定制，自顺应AI Agents主动调剂房间设置，以及经由过程NLP技巧实现的数字人G.O供给24小时效劳等。一直借力新技巧深耕“人工智能+游览度假”，复星旅文也展现了其私有化后，将连续争取休闲度假市场份额的野心。 谈及复星旅文将来将面对的挑衅，严跃进表现，以后，规划休闲度假范畴的文旅企业一直涌入，即便复星旅文是该范畴的“龙头”企业，但将来跟着玩家增多，市场竞争愈发剧烈，复星旅文也将面对必定的挑衅。以复星PG麻将胡了(试玩游戏)官方网站旅文旗下位于海南的文旅名目为例，该地域的文旅市场存在很强的淡旺季，以是评价文旅名目的潜伏收入非常要害，同时，怎样掌握政策盈余也须要文旅企业重点存眷。 活着界游览都会结合会特聘专家、研讨员王笑宇看来，下一步，复星旅文的轻资产输出应聚焦于其中心的投资、建立、经营一体化集成才能。其体系化的投资开辟经营才能、常识治理资产，以及将来辽阔的存量空间改革名目，将形成复星旅文将来轻资产输出的中心竞争力。 北京商报记者 吴其芸 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）