期货日报 本周二，烧碱期货主力合约连续年夜幅下跌，近三个买卖日累计跌幅超10%。周四，烧碱期货主力合约单日年夜幅下跌5.51%。近月2503、2504合约均跌停。 朴直中期期货首席煤化工研讨员夏聪聪表现，春节假期停止后，烧碱期价创上市以来新高，随后涨势放缓。跟着多头持仓增加，期货盘面年夜幅下挫，跌破短期均线支持，技巧走势上向下破位。别的，卑鄙局部氧化铝安装投产时光推迟，进一步弱化从业者心态，烧碱期货价钱一举下破3000元/吨关隘。 在中信建投期货能化高等剖析师胡鹏看来，春节后烧碱期货价钱疾速下跌，重要是受春节时期库存增添跟需要预期转弱影响。春节时期，烧碱出产企业库存增添21万吨，至45万吨，增幅超80%。本周烧碱库存持续增添，出产企业库存增添2万吨，至47万吨，环比增添5%。除库存增添外，近期氧化铝价钱年夜跌、氧化铝新减产能推迟投放对烧碱价钱也构成了负反应。 “多厚利空影响下，本周烧碱现货价钱也有所松动，一般企业开端下调现货价钱。”胡鹏称，此前烧碱价钱上涨的重要起因是氧化铝新增投产带来需要增量，而近期氧化铝价钱年夜跌使市场逻辑生变，期货也从升水格式转为贴水。期货月间构造从back构造转为各合约濒临平水。 中泰期货研讨所烧碱研讨员刘田莉也以为，烧碱盘面年夜幅下跌的重要起因是春节后需要不迭市场预期。“春节前一般地域呈现烧碱供应缓和景象，中卑鄙洽购踊跃性增添，尤其是山东主力卑鄙氧化铝厂洽购价年夜幅晋升，但送货量不显明晋升，因而盘面年夜幅冲高。春节后卑鄙需要情形有待察看，非铝需要尚未规复，散户拿货志愿低迷，主力卑鄙氧化铝厂未有显明提价备货迹象，而送货量较节前显明增添，现货价钱上涨乏力。” “烧碱厂库年夜幅累积后企业面对较年夜压力。”夏聪聪表现，烧碱货源供给变更不年夜，在局部安装检验的影响下，产能应用率略下滑，产量有所回落。春节假期需要扰动较年夜，卑鄙氧化铝产量增添，耗碱量绝对稳固，但局部安装投产时光推迟，需要端表示不迭预期。别的，氧化铝价钱连续回落，也在必定水平上克制了烧碱需要，非铝需要对低价存在抵牾心思。烧碱厂区库存惯性累积，压力有所增添。 “只管烧碱期货价钱年夜幅回落，但对现货市场的影响不年夜，烧碱期现联动性有所降落。海内液碱现货市场安稳运转，氛围尚可，年夜局部地域报价未有显明稳定，山东低浓度碱报价已稳定，高浓度碱报价上调。”夏聪聪称。 在胡鹏看来，现在烧碱市场的重要抵触是高库存怎样消化跟氧化铝投产的悲观预期是否兑现。“春节后卑鄙非氧化铝需要连续规复，烧碱高库存压力或小幅缓解，但氧化铝需要是否兑现存疑。近期氧化铝价钱连续下跌，近月合约跌至3300元/吨邻近。受利润年夜幅降落影响，氧化铝新减产能投放踊跃性削弱，新产能投放打算或推迟。” 瞻望后市，胡鹏以为，短期烧碱价钱仍有下探空间，尤其是现货价钱补跌概率较年夜，上游企业存眷价钱反弹后的卖出套保机遇。中期亲密存眷氧化铝投产跟备货节拍，若烧碱价钱超预期下跌，可存眷估值修复机遇。 夏聪聪也以为，烧碱破位下行，避险情感尚未完整开释，短期盘面将连续跌势，存眷下方2830~2850元/吨区间支持。但跟着卑鄙需要规复及春季检验启动，烧碱市场基础面仍存在向好预期。 刘田莉表现，烧碱期货主力合约持续年夜幅下跌后，投资者须要存眷现货价钱走势，究竟春节后现货价钱还未显明下跌，若非铝需要规复不迭预期，招致现货价钱走弱，那么盘面另有持续下跌的空间。从烧碱基础面看，32%离子膜碱价钱短期易跌难涨，期货盘面或保持偏弱态势。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）