在“债牛”的连续演出下，债券指数化投资时期未然到来。 数据表现，停止2月7日，全市场债券型ETF范围冲破2000亿元年夜关。继客岁5月冲破1000亿元之后，债券型ETF仅仅用了9个月，便再次冲破新的整数关隘。 同时，债市也仍在上涨通道，但稳定有所加剧。2月7日，10年期、30年期国债期货双双创下汗青新高，随后高位跳水。多家基金公司倡议，2025年债市投资难度加年夜，须要更器重买卖节拍跟资产设置，债券指数基金产物的东西上风更为凸起。 范围冲破2000亿元 比年来，因为“资产荒”的呈现，利率中枢下行，机构行动分歧性加强，东西化属性凸起的债券指数基金迎来了发达开展。 2022年，债券型ETF的范围从239.64亿元增加至529.43亿元，增幅高达121%；2023年，债券型ETF的范围从529.43亿元进一步增加至801.52亿元，增幅超越50%；2024年5月17日，债券型ETF的范围到达1014.66亿元，初次冲破千亿元年夜关。最新的数据表现，停止2月7日，全市场债券型ETF的范围到达2051.28亿元，正式冲破2000亿元年夜关。 债券型ETF“减速度”的开展趋向非常显明，此前冲破第一个千亿元年夜关花了濒临6年时光，而冲破第二个千亿年夜关仅花了不到9个月。 百亿级债券型ETF也一直扩容，数据表现，全市场共有富国政金债券ETF、博时可转债ETF、海富通短融ETF、海富通城投债ETF、安全公司债ETF等5只债券型ETF范围冲破百亿元年夜关，此中富国政金债券ETF的范围曾经到达416.72亿元。 同时，全部债券指数基金市场也在高速开展。华西证券研报表现，停止2024岁终，债券指数基金的总范围由2023年一季度末的4769亿元疾速晋升至2024岁终的12874亿元，增幅到达170%，指数型产物在纯债基金中的占比也由7%晋升至14%。 投资种类一直“上新” 在范围高速增加的同时，债券指数基金的投资种类也一直丰盛，为投资者供给了更多东西产物的抉择。 2025年1月，首批8只基准做市信誉债ETF全体刊行实现，债券指数基金的“拼图”得以补齐。这8只产物于2025年1月7日起群体刊行，召募下限均为30亿元，仅过了10天就全体结募，统共召募资金约218亿元。 以往，投资者在债券指数投资范畴的抉择较为范围，重要会合在国债、政策性金融债等种类，而基准做市信誉债ETF的推出进一步丰盛了场外债券ETF产物线，为中低危险偏好投资者供给更多差别化场内投资东西的同时，另有助于晋升买卖所债券市场活动性，助力市场安康开展。 同时，债券指数也一直“上新”，一直丰盛债券指数产物线，为投资者供给更多元化的投资抉择跟事迹基准。 1月16日，中证指数无限公司宣布沪深300债券指数系列、上证180债券指数系列、中证处所当局债指数、中证处所当局个别债指数跟中证处所当局专项债指数等，为市场供给多样化事迹基准与投资标的。 “债券指数基金将来开展有辽阔的远景。”博时深证基准做市信誉债ETF基金司理张磊表现：“一是债券指数基金市场占比绝对较低，现在在10%阁下，比拟美国40%的债券基金为主动投资有较年夜晋升空间。二是信誉债指数基金开展绝对滞后，存量信誉债指数债基数目较少。三是将来指数基金的费率上风跟东西属性会更有吸引力。四是比拟一般债券指数基金，债券ETF存在买卖机动便捷、质押便利等上风。” 债市稳定加年夜做好资产设置 回到市场，近期，“债牛”仍在连续，国债期货迭翻新高，2月7日，10年期国债期货盘中涉及109.59点，30年期国债期货涉及122.28点，双双创下汗青新高，但随后产生小幅下跌。 多家基金公司近期表现，固然2025年债市上涨趋向仍在，但稳定显明回升，投资者应当掌握好买卖节拍，做好资产设置。 兴银基金固收团队以为，团体来看，2025年债市在以后基础面预期下，收益率仍将坚持低位运转，但利率债供应打击跟货泉政策空间收敛也限度了利率下行的区间。因而，在坚持组合中性久期跟杠杆的同时，恰当增添中长端利率债波段操纵，经由过程买卖晋升收益表示或是更优的战略。 国联基金固收基金司理潘巍以为，短期外债券市场的逻辑难以产生基本性逆转，债市利率估计将持续处于下行区间，而详细的下行幅度则将取决于货泉政策的宽松水平以及政策后果的现实浮现情形。在坚持悲观立场的同时，他也提示要警戒债市稳定调剂或有所加年夜。 国联益海30天转动持有债券基金司理韩正宇也留神到债市潜伏的稳定，他以为以后市场已提前年夜幅订价降息降准预期，同时基础面、资金面、当局债供应、机构设置力气以及债市增量资金等方面可能呈现边沿变更，因而债券市场可能浮现出更显明的震动市特点。 特殊是在债券指数基金范围增加、活动性晋升、投资种类丰盛的配景下，经由过程债券指数基金停止资产设置、疏散危险也更为主要。 落脚至战略，华西证券微观固收团队倡议，一个短期内可行的多资产设置思绪是：将仓位简略分为60%的设置仓位跟40%的弹性仓位，此中设置仓位以可转债、超长利率债跟3~5年信誉债等比例设置，且保持仓位恒定；弹性仓位则依据情况变更机动设置资产，比方2月中上旬重要设置3~5年信誉债，到2月中下旬可将重心转移至可转债，直至3月中上旬两会召开，若政策力度超预期，则持续增配可转债，若政策力度不迭预期，则斟酌将弹性仓位逐渐转移至超长利率债。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）
